经纪商曝光Archegos爆仓过程 对手银行名单越拉越

2021-03-31 09:01

  Archegos的“爆仓”足以载入金融史册,越来越多的市场消息正在还原真相。根据一些来自经纪商的消息人士披露的细节,多家银行曾在上周五开市前开会协商、以求不惊扰市场,但这种“默契”被个别银行打破后,直接引发了市场大单抛售,形成了对一些股票的“血洗”。

  眼看卷入事件的银行名单也越来越长。3月30日下午,三菱UFJ银行加入“自曝”团、预告损失或达3亿美元。市场分析指,目前已有包括野村、瑞信、三菱UFJ、摩根士丹利、高盛、德意志银行在内的六家知名全球性投行受到牵连,相关损失额合计将达到60亿美元。这一事件引发了美、日股市银行板块的普遍下跌。

  美国当地时间3月29日晚间,Archegos也首次就事件做出公开表态。代表发言的公关公司称,Archegos“正在讨论所有计划,以决定最佳的前进道路。”另外,美国、日本的相关监管机构也正初步表态将介入调查。

  经纪商揭秘“爆仓”过程

  上周后半周,美股中的一些股票遭到“血洗”。遭遇损失的投资者们,正在等待真相。一些股票经纪商正在市场透露更多消息,逐渐还原出上周的种种细节:在这些大单背后,华尔街的投行们曾经历一个焦灼的周五黎明、继而又经历了一个忙碌万分的周末。

  从表面上看,Archegos建仓的一系列股票都在上周的后半周遭遇大跌,累计跌幅超过20%、甚至达到约50%。但市场流出了一些信息,反映这些大跌由不寻常的“劈价”大单所推动。

  股票经纪商向市场透露,多家投行与Archegos建立了股票衍生品合同,包括掉期(Swap)和差价合约(CFD)等。股票价格大跌,令衍生品价格发生更大幅度的大跌,而Archegos的保证金缺口变得越来越大而难以支付,在这种情况下,很多经纪商都得发起“强制平仓”。

  然而相关的强制平仓股票仓位巨大,这甚至引发了上周五开市前的一次“协商会”。消息透露,上周五在开市之前,由瑞士信贷主导、来自这些银行证券交易部门的人曾经共同开会,协商不要进行抛售,以免惊扰市场。

  但这一协商好的“默契”最终破裂了,因为每家银行都各有打算。有交易员透露,瑞士信贷没有完全遵守冻结股票出售的承诺,而高盛的同行们也听说其实高盛正在挂出一些卖单,继而摩根士丹利的大宗交易引发了市场的注意。市场消息指出,在周末,一些银行仍然在努力进行大单撮合交易。

  直到北京时间3月30日晚7点,来自美国的投行们尚未就Archegos事件发出官方表态。但有不少小道消息称,这些美国投行向客户自称损失“轻微”。

  受牵连银行名单越来越长

  来自日本的银行最先暴露了自己在交易中的损失,继野村证券在东京时间3月29日早晨自曝涉及20亿美元“预估损失”后,三菱UFJ银行也在3月30日收盘后公布称,预计亏损3亿美元。三菱UFJ是日本按市值计、按营收计最大的银行,而野村证券是日本最知名的投资银行之一。

  在纽约曼哈顿中城设立办公室的家族基金Archegos Capital Management,本是这些大银行的“座上宾”,现在却成了人人争相追讨损失的对象。与Archegos做交易的银行名单越来越长,目前已知的包括高盛、摩根士丹利、德意志银行、瑞士信贷、三菱UFJ、野村证券。市场惊呼:为何这么多大银行会卷入其中?为什么会对同一家客户建立这么高的衍生品仓位?当中的风控问题是否会引发类似2008年金融危机时候的系统性风险?

  自3月29日开始,美国、日本股市上的银行板块普跌。3月29日,摩根士丹利股价下跌2.6%、高盛跌1.7%、德意志银行跌5%、瑞银跌3.8%。瑞士信贷跌14%,为一年来最大跌幅。

  在东京证券交易所上市的野村证券,在3月29日的成交量达到1.49亿股,相当于过去三个月里平均日成交量的约10倍,股价当日大跌16.3%。3月30日虽然股价基本企稳、但单日成交量依然达到逾9000万股,反映市场震动仍未结束。

  监管发声

  除了野村、瑞信、三菱UFJ,目前其他银行尚未曝光亏损。但日本、美国、瑞士的监管机构已做出相关的初步表态。

  综合目前的消息,美国证券交易委员会(SEC)表示将密切追踪Archegos,瑞士金融监管机构也表态将就此事件与瑞信保持联系。日本内阁官房长官加藤胜信表示,已仔细监控野村的狀況,日本金融厅将与央行共享相关资讯。

  据报道,美国SEC已经在3月29日召集银行紧急会议,要求他们做了一次简报,并讨论了Archegos被迫平仓的原因。此外,金融业监管局(FINRA)也参会,官员们向这些银行询问了事件对其运营的影响、潜在的信用风险和其他威胁。

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